新风系统厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
新风系统厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

团购鼻祖Groupon增速若放缓将遭资金短缺

发布时间:2021-01-19 21:48:07 阅读: 来源:新风系统厂家

BusinessInsider指出,表面看来,美国第一大团购网站Groupon当下风光无限,可一旦业务增长速度放缓,该公司将面临严重的资金周转问题。

作为历史上发展最快的公司之一,团购网站Groupon如今却面临资金严重短缺的局面。但Groupon还不至于破产。如果其IPO(首次公开募股)再次延期,Groupon可以从二级市场再次融资。

但相对于债务,Groupon的现金量显得很少,两者之间的差距正迅速向着不利于Groupon的方向发展。截至上个季度,Groupon的现金流仍然为负。如果在IPO以后这种局面仍然没有改变,Groupon的现金状况还不会出现太大问题。但如果Groupon的业务增长骤然降速,或经济状况突然出现拐点,该公司顿时就会陷入困境。

表面上,一切看上去都是那么的美好:截至6月30日,Groupon现金余额为2.25亿美元。此外,尽管第二财季亏损达1.03亿美元,但Groupon当季产生现金流2500万美元。所以,现金危机似乎是Groupon最不需要担心的问题。不过危险都潜藏在细节当中。

Groupon可以在经营亏损的同时产生现金流,原因就在于Groupon每销售一份团购券,立马就会收到现金,同时它又可以在60天以后向商家返还部分收入。随着Groupon的快速发展,来自销售新团购券的现金量会远远超过其此前拖欠商家的资金。眼下,由于Groupon发展过快,这种“备用零花钱”会产生正现金流,即便是在公司亏损的时候。

问题就在于,Groupon并不能将销售团购券产生的现金全部留下来,而是需要将其中大部分返还给商家。到第二财季结束时,Groupon欠商家的现金超过其持有的现金量。

具体来说,截至6月30日,Groupon欠商家的资金达3.92亿美元,而Groupon持有的现金量为2.25亿美元。除了商家账单,Groupon还需要支付其他费用。截至6月30日,Groupon负债6.8亿美元——这是该公司必须偿还的。同时,Groupon当前资产的价值只有3.76亿美元。

换个角度来看待这个问题:假设法院在6月30日对Groupon资产进行清算,则该公司将有3.04亿美元的债务无力偿还。

根据会计术语,Groupon面临的这种状况称为“营运资金短绌数”(working capital deficit)或“负的运营资本”。一旦近期债务超过现金收入,这家公司就会出现营运资金短绌数问题。只要有其他现金来源用以支付到期债务,企业仍可以在这种状况下继续运营。

Groupon眼下就有这种现金来源:飞速增长的团购券销售。只要Groupon在一个季度内的新团购券销售额达到上个季度的债务额,Groupon就不需要额外现金也能维持正常经营。但如果Groupon的增长突然停滞,或竞争压力导致Groupon毛利润率受到挤压,那它就遇到了真正的麻烦。

在这种状况下,Groupon一个季度内的新团购券销售额可能会低于上个季度的债务额,这样,该公司就会面临严重的资金周转问题。同时,Groupon无法筹集到额外资金的时间越长,营运资金短绌数就会越多——即便其业务增速没有放缓。

例如,在过去三个季度,Groupon的营运资金短绌数增长非常快:

2010年第四季度:净亏1.97亿美元

2011年第一季度:净亏2.29亿美元

2011年第二季度:净亏3.04亿美元

要想搞明白营运资金短绌数的意思,最简单的方法是将它看作是短期债务。以Groupon为例,这种债务期限主要被Groupon的商家合作伙伴延长了。理解这种状况的另外一个方法是,Groupon从IPO筹集的第一笔2.03亿美元现金将必须用来还债。

但Groupon有足够的现金支撑到IPO的时候吗?可以,那就是Groupon疯狂的增长速度保持不变。

可一旦Groupon业务增长骤然降速,它可能很快面临资金周转问题——在现金余额足够还债以前,Groupon的到期债务将超过3亿美元。值得注意的是,Groupon第二季度的一些重要财务数据并不乐观。

装机软件下载

仙语星辰手游

逃生游戏茶室下载

皇室战争昆仑游戏官网